中银晨会聚焦

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重点关注

【宏观经济】7月外汇市场分析报告*管涛刘立品。稳增长政策预期提振人民币汇率，市场主体结汇意愿回落较多，导致境内外汇供求缺口逆转，外资总体净买入境内股票和债券。

【非银金融】证券行业点评*张天愉林媛媛。印花税是A股投资者交易的主要成本构成部分，对投资者情绪影响明显。1997年以来的印花税调整中，2次上调均引发市场短期下行，5次下调均催化市场短期大幅上涨，券商板块业绩直接受益于市场交投活跃，上涨更显著。2021年证券交易印花税税率及征收规则写入印花税法后，按现行《立法法》规定，税率调整须向人大提请审议修订印花税法。政治局会议提出活跃资本市场后，利好政策陆续推出，我们继续看好投资端改革等增量政策落地。当前板块估值还具备较大上行空间，前期回调带来左侧布局机会，继续看好后续行情。

【电子】XR深度之商业篇*苏凌瑶。XR产业历经数次热潮，一直尚未真正崛起，与XR产品特征、内容生态相关。苹果于2023年6月初发布VisionPro入局，借助其资源禀赋与良好产品策略，有望推动XR产业进入良性发展阶段，带来消费电子产业新一轮投资机遇。

【房地产】房地产行业2023年7月70个大中城市房价数据点评*夏亦丰许佳璐。国家统计局发布2023年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70大中城市新房价格环比下降0.2%，同比下降0.6%；二手房价格环比下降0.5%，同比下降3.1%。

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