华凯易佰：上半年净利同比增149.66% “一体两翼”开启新战略

华凯易佰（300592）8月21日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入29.92亿元，同比增长52.10%；净利润2.08亿元，同比增长149.66%；基本每股收益0.76元。

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查阅财报，华凯易佰全资子公司易佰网络第一季度实现营业收入13.78亿元，第二季度实现营业收入16.03亿元，营业收入季度环比增长16.35%；第一季度实现净利润9692.48万元，第二季度实现净利润1.47亿元，净利润季度环比增长51.19%。

公开资料显示，公司以易佰网络为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务，主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Walmart等第三方平台，将家居园艺、工业及商业用品、汽车摩托车配件、健康美容、3C电子产品、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者。

报告期内，华凯易佰以传统的泛品业务为体，全新孵化的精品和亿迈生态平台业务为翼，一体两翼开启跨境电商发展新战略。

上半年，公司泛品业务在售产品SKU超过95万款，泛品业务总体呈现低客单价、品牌辨识度不高的特点，销售客单价为103.53元。

精品业务方面，华凯易佰采取多品牌、少品线矩阵式布局的发展策略，初步形成了清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线，不依赖单一品牌和单一品线，分化品牌和产品的风险。

相对于泛品业务，精品业务销售SKU数量较少，销售客单价较高。报告期内，公司精品业务在售SKU数量为376个，销售客单价为441.13元。

公司精品业务团队尝试在传统的精品市场之外，走出特色的精品路线，销售平台以亚马逊平台为主，同步探索沃尔玛等平台，既能发展新的业绩增长点，同时降低单平台作业的风险。

另外，华凯易佰打造的亿迈科技（EasySeller）——跨境电商综合服务生态平台，旨在为中小卖家提供全方位的跨境业务解决方案。报告期内，亿迈生态平台业务积极拓展战略合作客户，销售额实现飞速增长，成功搭建跨境电商业绩增长新模式。

查阅华凯易佰第三方电商平台销售收入情况。报告期内，易佰网络通过亚马逊平台开展跨境出口电商业务实现销售收入22.76亿元，占营业收入的比例为76.05%，亚马逊订单总数1663.92万个，平均订单金额为136.76元。

上半年，易佰网络在亚马逊实现销售的网店数量为720个，当期新增54个，关闭7个。

除亚马逊外，公司通过其他第三方平台实现的销售收入占2023年1-6月营业收入的比例均不超过10%。

值得一提的是，华凯易佰在深耕亚马逊、ebay、速卖通等主流第三方电商平台的同时，积极在沃尔玛、美客多等新兴第三方电商平台开设网店，拓展新兴消费市场及电商平台，降低对单个目标市场的依赖。

相较于欧美成熟市场，拉美、东南亚等地区有望成为跨境电商新蓝海。华凯易佰正以拉美地区新兴电商平台“美客多”为核心，布局拉美市场，包括墨西哥、巴西、智利等地区，大力拓展销售半径。

开源证券研报称，华凯易佰以泛品业务为体，精品和亿迈生态平台业务为翼，一体两翼开启跨境电商发展新战略，2023年以来推进顺利。

外部环境方面，海外市场经济具备一定韧性，我国出海企业背靠制造端优质资源，输出产品力与性价比突出的商品，有望受到更多青睐、提升市场份额；此外，亚马逊平台持续更新运营政策，有望利好部分跨境电商卖家。

开源证券认为，公司依托信息化科技建设带来的智能化、数字化强运营能力，可能克服多品类、多平台、多市场的运营难点，实现长足发展。

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